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未来股票资产比债券回报更好

摩根财物办理公司最近发布2020年长时间本钱商场假定时称,未来10~15年全球经济添加将放缓,在低添加、低通胀的微观环境下,全球央即将保持低利率,导致固定收益........

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未来股票资产比债券回报更好

发布时间:2019-12-08

摩根财物办理公司最近发布2020年长时间本钱商场假定时称,未来10~15年全球经济添加将放缓,在低添加、低通胀的微观环境下,全球央即将保持低利率,导致固定收益财物报答下降,股票的报答会更好。下一年美股还不会晤顶,我国商场的出资时机许多。

摩根财物办理多财物解决方案部全球策略师Sylvia Sheng表明,对全球经济添加的猜测小幅下降,首要由于对新式商场的猜测有所下调,以及人口老龄化对全球经济添加的连累,但假如科技推进生产力添加有较大提高,猜测还有上行或许。

Sylvia Sheng表明,我国是全球第二大股票和债券商场,跟着经济继续开展,未来还有很大扩张空间。“我国商场已大到世界出资者没办法疏忽,做全球多财物装备,我国的股票、债券和全球其他商场相关性很低,能够涣散组合危险。别的,更多世界指数将我国商场纳入会带来有意思的改变,未来更多海外出资者进入商场,会下降动摇性。”

她也以为,本年我国股市涨势不错,必定程度上是由于上一年过火失望,现在还没有真实大幅上涨的时机。假如我国经济能筑底企稳,商场会有渐渐反弹上升空间,假如中美交易冲突继续恶化,跌落空间也会较大。

Sylvia Sheng称,在低添加、低通胀大环境下,全球大部分央行在更长时间内保持低利率,摩根资管因而下调大部分固收财物尤其是国债未来10~15年报答。

一起,摩根资管调高了股票财物预期。以美元计,未来10~15年平均全球股票报答猜测上升50个基点至6.5%;以本地钱银计,老练商场猜测上升20个基点至5.7%,新式商场上升20个基点至8.7%。Sylvia Sheng表明,股票收益改进,是由于老练商场初始估值比较廉价,新式商场是估值和盈余各占一半。不管辅币仍是美元,新式商场报答比发达国家商场高出300个基点,添加新式商场的出资组合是不错的挑选。

关于美股、A股和港股商场,摩根财物办理多财物解决方案部资深出资司理Leon Goldfeld表明,现在暂没有看到美国经济见顶痕迹,所以下一年美国股市见顶的概率不大,尽管全体危险偏好并不高,但美股仍然是财物装备的优先挑选。“假如全球经济复苏,美国会跟着向好,并且美股具有许多高质量上市公司,能够呈现结构性出资时机。假如经济下行,动摇率较低的美股也有很好防御性。关于A股和H股,首要看我国相关的股票,哪些公司具有较好添加时机,从底层看出资时机和方向。”

关于科技股、科创板,Leon Goldfeld表明,我国科创板的建立是正面开展,能把本钱投入立异的经济开展。但怎么给予合理估值是比较复杂的问题,由于许多公司触及的范畴或产品,很难说到底会不会成功。“假如要投科创板,出资者需更慎重,不能只投一两家公司,或许要做个出资组合,涣散危险。”


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